שוק הדיכלורומתאן בסין מגיע לשפל של חמש שנים על רקע היצע יתר

בייג'ינג, 16 ביולי 2025 - שוק הדיכלורומתאן (DCM) בסין חווה ירידה משמעותית במחצית הראשונה של 2025, כאשר המחירים צנחו לשפל של חמש שנים, על פי ניתוח בתעשייה. עודף היצע מתמשך, המונע על ידי הרחבות קיבולת חדשות וביקוש דל, הגדיר את נוף השוק.

התפתחויות מרכזיות במחצית הראשונה של 2025:

קריסת מחירים: מחיר העסקאות הממוצע בכמות גדולה בשאנדונג ירד ל-2,338 יואן/טון עד ה-30 ביוני, ירידה של 0.64% משנה לשנה (YoY). המחירים הגיעו לשיא של 2,820 יואן/טון בתחילת ינואר אך צנחו לשפל של 1,980 יואן/טון בתחילת מאי - טווח תנודות של 840 יואן/טון, רחב משמעותית משנת 2024.

עודף ההיצע מתעצם: קיבולת חדשה, ובמיוחד מפעל מתאן כלוריד בהנגיאנג, שייצור 200,000 טון לשנה, החל מאפריל, העלתה את סך תפוקת ה-DCM לשיא של 855,700 טון (עלייה של 19.36% לעומת השנה הקודמת). שיעורי תפעול גבוהים בתעשייה (77-80%) ועלייה בייצור DCM כדי לקזז הפסדים במוצר המשנה כלורופורם החריפו עוד יותר את לחץ האספקה.

צמיחת הביקוש אינה מספקת: בעוד שנוזל הקירור R32 ביצע ביצועים טובים (בהשפעת מכסות ייצור וביקוש חזק למיזוג אוויר תחת סובסידיות ממשלתיות), הביקוש לממסים מסורתיים נותר חלש. האטה כלכלית עולמית, מתחים סחר בין סין לארה"ב והחלפתם באתילן דיכלוריד (EDC) זול יותר, ריככו את הביקוש. היצוא גדל ב-31.86% לעומת השנה הקודמת ל-113,000 טון, מה שסיפק הקלה מסוימת אך לא הספיק כדי לאזן את השוק.

רווחיות גבוהה אך יורדת: למרות ירידת מחירי DCM וכלורופורם, הרווח הממוצע בתעשייה הגיע ל-694 יואן/טון (עלייה של 112.23% משנה לשנה), נתמך על ידי עלויות חומרי גלם נמוכות משמעותית (כלור נוזלי בממוצע עמד על -168 יואן/טון). עם זאת, הרווחים הצטמקו בחדות לאחר מאי, וירדו מתחת ל-100 יואן/טון ביוני.

תחזית למחצית השנייה של 2025: לחץ מתמשך ומחירים נמוכים

גידול נוסף באספקה: צפויה קיבולת חדשה ומשמעותית: שאנדונג יונגהאו וטאי (100,000 טון/שנה ברבעון השלישי), צ'ונגצ'ינג ג'יאליה (50,000 טון/שנה עד סוף השנה), ואפשרות של הפעלה מחדש של דונגיינג ג'ינמאו אלומיניום (120,000 טון/שנה). סך קיבולת מתאן כלוריד אפקטיבית עשויה להגיע ל-4.37 מיליון טון/שנה.

אילוצי ביקוש: הביקוש ל-R32 צפוי להתמתן לאחר חציון חזק של השנה הראשונה. הביקוש המסורתי של מוצרי ממס מציע מעט אופטימיות. התחרות מצד מוצרי EDC במחיר נמוך תימשך.

תמיכת עלות מוגבלת: מחירי הכלור הנוזלי צפויים להישאר שליליים וחלשים, עם לחץ עליית עלויות מועט בלבד, אך פוטנציאל לספק רצפה למחירי DCM.

תחזית מחירים: לא סביר שעודף ההיצע הבסיסי ייחלש. מחירי ה-DCM צפויים להישאר ברמות נמוכות לאורך המחצית השנייה של השנה, עם שפל עונתי פוטנציאלי ביולי ושיא בספטמבר.

סיכום: שוק ה-DCM הסיני מתמודד עם לחץ מתמשך בשנת 2025. בעוד שבמחצית הראשונה נרשמו שיאי תפוקה ורווחים למרות צניחת המחירים, התחזית למחצית השנייה מצביעה על צמיחה מתמשכת בהיצע יתר וביקוש מוחלש, מה שיגרום למחירים להישאר ברמות נמוכות מבחינה היסטורית. שוקי היצוא נותרו מוצא מכריע עבור יצרנים מקומיים.